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title: "财报分析｜移动应用营销服务商Applovin年营收超46亿美元，同比增长92.49％"
id: "20220711A08M6I00"
publicationAccount: "非凡产研"
originalPublishedAt: "2022-07-11T18:19:04+08:00"
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source: "https://view.inews.qq.com/a/20220711A08M6I00"
sourceAccount: "https://news.qq.com/omn/author/21759984"
language: "zh-CN"
tags: ["营销增长","商业化","收入与 ARR","全球化出海"]
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# 财报分析｜移动应用营销服务商Applovin年营收超46亿美元，同比增长92.49％

文章中的“非凡产研”是原始发布账号署名，不代表已核实个人执笔作者。引用访谈或圆桌观点时，应按正文标明具体发言人及当时身份；无法确认时不要推断。日期为原始发表日期，历史信息以发布时点为准。

**Applovin(NASDAQ：APP)于2022年3月31日公布的2021年财报显示，公司全年实现27.93亿美元营业收入，同比增长92.49%，营业收入保持高速增长。**2021年Applovin净利润0.35亿美元，毛利润18.05亿美元，毛利率约为64.63%，相比于2021年有小幅增长。

**截至2022年7月6日，Applovin总市值已达133.68亿美元，收盘价为34.98美元。**

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**公司介绍**

Applovin成立于2011年7月18日，总部位于美国加州,已在全球多个国家地区设立分公司，2021年4月在美国纳斯达克挂牌上市。**Applovin的营销软件为开发者提供了一套强大的解决方案,全方位实现应用的增长,并帮助开发者进行移动应用的投放、变现、分析和发行。**Applovin自身开发了350多款流行的移动应用，并通过平台技术将这些产品带给全球数百万用户。

**业务模式和产品简介**

**企业客户的开发人员能够通过使用Applovin平台，能够管理、优化和分析营销活动；平台的技术和规模化分发技术能够帮助他们更好的规划和管理营销预算。**Applovin解决方案的关键要素通过Applovin核心技术和Applovin软件平台以及Applovin的应用程序提供：

Applovin核心技术

**Applovin的核心技术包括AXON机器学习推荐引擎、应用程序图和弹性云基础设施。**Applovin的App Graph存储和管理每天访问的数亿移动设备的匿名数据，然后其AXON引擎利用这些数据更好地预测和匹配用户与相关广告内容。

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Applovin软件平台

**Applovin软件平台是一套全面的工具，能够精准的把app（移动应用程序）产品推送给目标用户，提高营销预算的使用效率，帮助产品变现。**Applovin的软件平台由三个解决方案组成：

1）**AppDiscovery是Applovin的营销软件解决方案，**是Applovin的软件平台的基石，并通过Applovin快速增长的最大货币化解决方案加以补充。AppDiscovery由AXON（AXON的传统业务是向主要在美国的警察部门出售传导电子武器）提供技术支持，通过大规模的数据推送和微秒级的定价速度，可以实时快速地为广告商匹配合适的供应商。

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2）**Adjust是Applovin的SaaS移动营销平台，**营销人员可以使用Adjust营销平台，进行广告活动的效果分析，并通过防作弊机制保证数据的有效性和真实性。Applovin可以测量和优化活动以及保护用户数据的解决方案，帮助营销人员发展其移动应用程序。Adjust为数千个具有内置智能和自动化功能的应用程序提供支持，并得到响应迅速的全球客户支持。Adjust凭借其领先的移动监测和欺诈预防解决方案，使移动营销变得更加简单、智能和安全。

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3）**MAX是Applovin的应用内竞价软件，**通过运行实时竞价拍卖优化应用广告库存的价值，推动更多竞争出版商的回报也更高。与传统的货币化工具相比，许多集成了MAX的开发人员每天活动用户的平均收入都有了显著的增长，并且节省了无数的时间，因为他们能够通过其高级功能集自动化手动货币化工作。

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Applovin应用程序

Applovin的应用程序包括一个全球多元化的软件矩阵，其中有超过350款免费玩的手机游戏，由19家工作室运营。Applovin的多元化投资组合涵盖五种游戏类型，其中最常见的是休闲游戏，吸引了全球不同年龄、性别和地点的广大观众。

**收入结构和财务数据分析**

**•业务规模逐年扩大 •**

**Applovin2021年实现总收入27.93亿美元，与2020年相比，2021的总收入增加了13.42亿美元，同比增长92.49%，**营收增加的原因是软件平台业务的增加和应用程序业务的扩大。2021年Applovin软件平台的业务收入增加了225.24%，应用程序的业务收入增加了31.10%，消费者收入增加了97.29%。

**Applovin2019-2021年总收入保持着较快的增长趋势，年平均增长率达67.62%。**毛利率方面近三年均维持较高水平，2019-2021年分别为75.75%、61.75%、64.63%。

**Applovin的软件平台企业客户数量迅速增长，从2020年12月31日的158家增长到2021年12年31日的461家，在截至2021年12月31日的三个月内，Applovin的软件平台创造了约94%的业务收入。**Applovin的软件平台包括AppDIscovery、Adjust和MAX。Applovin的商业应用程序收入来自于客户从Applovin的应用程序中购买广告库存。

当Applovin其中一个应用的用户进行应用内购买（IAP）时，就会产生消费者收入。Applovin的应用程序通常可以免费玩手机游戏，并通过购买产生消费者收入。lAPs由虚拟物品组成，用于增强游戏性，加速对某些功能或级别的访问，并为用户增加其他移动游戏升级机会。

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**财务数据分析**

**• 营业收入稳步增长，毛利率维持高水平•**

Applovin近三年稳步提升，**2019年-2021年营业收入年复合增长率达67.63%，总收入从2019年的9.94亿元增长到2021年27.93亿元。**其中毛利率从2020年的61.75%提升至2021年的64.83%。

**Applovin的营业收入包括软件平台收入和应用程序收入。**2021年Applovin的业务收入比2020年增加了6.23亿美元。2021年，Applovin的消费者收入比2020年增加了7.19亿美元，主要原因是应用内购买量增长了88%，每个应用内购买的价格增长了5%。

**Applovin的业务收入包括业务收入和消费者收入。**2021年Applovin的软件平台业务收入比2020年增加了4.667亿美元，主要原因是AppDiscovery的安装量比2020年增加了62%，每个安装的价格比2020年增加了81%，以及2021年增加了Adjust业务，这贡献了软件平台业务收入的17%。与2020年相比，Applovin的应用程序业务收入增长了44%，每个CPM(按千次展示收费)的广告量增长了44%，每个CPM的价格下降了9%。

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**• 各项费用负担加重，费用增幅明显•**

2021的销售和营销费用增加了5.02亿美元，增幅为79.94%，主要原因是Applovin用户获取成本增加了4.33亿美元，人员相关费用增加了2320万美元，主要原因是由于Applovin普通股的公允价值提高和员工人数增加导致股票薪酬增加，专业服务费增加2800万美元。

2021年的一般和管理费用增加了9230万美元，比2020年增加了140.91%。增加的主要原因是，主要原因是公司业务扩张导致雇佣更多的员工，人工成本、员工股权激励开支费用有所增加，其中股票薪酬费用增加了6540万美元，与审计、税务和法律支持相关的专业服务费用增加了1240万美元。

2021的研发费用增加了1.858亿美元，增幅为102.21%。增加的主要原因是，与第三方开发新游戏相关的专业服务成本增加了1.10亿美元，与股票薪酬增加相关的人员相关费用增加了6610万美元，这是由于Applovin的普通股公允价值提高和员工人数增加所致。

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**可比公司分析**

**• 市值水平高，资金流动性优于其他公司•**

**在美股上市公司中，Applovin的商业模式可以与之****相近的有The Trade Desk和Magnite。**

The Trade Desk（TTD）是一家为广告主提供全渠道程序化广告购买服务的全球广告技术公司。Magnite是全球最大的独立卖方广告平台。

在员工数量上，Applovin处于中间水平，少于TTD的员工数量；

对比市值水平、收入规模两项指标，Applovin处于三家可比公司领先水平；

Applovin在每股净资产以及流动比率和资产负债率这三项指标上处于巨大优势。

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**• 毛利率和净利率在行业并不具备优势•**

**为了进一步分析Applovin的经营情况，我们将从2019-2021年的毛利率和净利率入手，对比Applovin与其他两家同业公司的盈利能力。**

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2019-2021年，Applovin的毛利率在61.7%-75.7%区间浮动，TTD的毛利率在76.4%-81.5%区间浮动，Magnite的毛利率57.0%-64.9%区间浮动，**Applovin的连续三年的毛利率水平亦未表现出明显优势。**

2019-2021年，Applovin的净利率在-8.7%-12.0%区间浮动，TTD的净利率在11.5%-29.0%区间浮动，Magnite的净利率在-24.1%-0区间浮动，**Applovin的连续三年的净利率水平亦未表现出明显优势。在美股上市的软件类公司，因成立之初各项费用占比较大，出现净利润、市盈率为负均属于正常现象。作为行业头部公司的TTD，公司成立多年后才扭亏为盈。**

**投资活动**

**• 公司投资并购活跃，业务版图扩大•**

**Applovin 作为移动应用行业中细分赛道的工具产品，已与出海行业的企业、服务商及供应商建立了多年的合作伙伴关系，拥有丰富的行业经验和业内资源。**

Applovin的收购和合作包括对软件的投资，其战略收购和合作伙伴关系得益于卓越的软件性能和专业知识。一旦Applovin完成收购或与达成和工作室的合作，其将允许工作室保持创作自主权，并通过利用Applovin的核心技术和软件平台的所有工具和功能，帮助工作室管理其业务需求，实现合作效益最大化。

**从2018年初到2021年12月31日，Applovin在软件和游戏领域的27项战略收购和合作中投资超过25亿美元。**

2022年2月23日，Applovin签订了最终协议，以约4.3亿美元现金和A类普通股收购Wurl,Inc.，这是一家连接电视（CTV）市场的软件平台公司。

**2021年10月9日通过收购 MoPub，部分提高Applovin最大货币化解决方案的市场采用率。**通过将MoPub的覆盖范围和产品功能集成到Applovin现有的软件平台中，能够更好地实现收入增长的最大化，并提高合并客户的效率。

**2021年4月20日，Applovin以9.8亿美元的规定购买对价购买了Adjust的所有流通股，**并结算了Adjust的所有债务，这是一家移动应用程序跟踪和分析公司。

近几年，Applovin加大了对游戏工作室的投资，通过战略收购和合作伙伴关系加快技术能力、战略定位和增长，如Applovin对PeopleFun和Machine Zone的收购以及与Belka Games的合作。

![财报分析｜移动应用营销服务商Applovin年营收超46亿美元，同比增长92.49％ · 原文图片 11](https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/15083331796/1000)

**公司未来业绩展望**

**Applovin有一个全面的战略来继续其业务的增长，并进一步提升其在移动应用生态系统中的市场地位。**现有市场扩张Applovin在不断增长的移动应用细分市场中拥有一个极具吸引力的市场机会，并将继续投资其的核心技术、软件平台和应用程序。

**增强和扩展机器学习平台技术**。随着Applovin的规模和覆盖范围的扩大，其将受益于对AXON机器学习推荐引擎的综合改进，这反过来又提高了Applovin软件平台解决方案的效率和增长。

**扩大分销范围和软件功能。**对AXON和Applovin的App Graph的改进有助于加速AppDiscovery的增长。通过将MoPub的覆盖范围和产品功能集成到Applovin现有的软件平台中，未来将更好地实现收入增长的最大化，并提高合并客户的效率。

**增加Applovin应用程序Applovin打算通过适当的用户获取投资、使用实时运营增强其应用的参与度和盈利能力，**以及推出新的产品来扩大Applovin应用组合。

**扩展到其他移动应用细分市场和行业。**Applovin的长期目标是跨多个垂直领域（如电子商务、娱乐、健康和身心健康）驱动和运营移动应用程序。

**非凡观点**

基于全球化市场，Applovin的客户中也不乏来自中国的开发者客户，移动应用商业化SaaS服务平台美数科技创始人范昂表示：“Applovin 2021年的飞速增长也离不开国内出海的游戏和品牌主的贡献。”

随着跨境出海的基础设施越来越完善，越来越多的移动应用开发者、广告主开始像海外市场扩张，服务了国内800余家应用开发者和广告主的美数科技，从2021年开始服务客户的出海业务，对国内移动应用出海营销的市场环境多有观察，范昂表示：“国内APP 开发者出海普遍不得不依赖于国外大平台（Meta、Google、Applovin等）进行增长和变现，这时会发现，首先，区别于国内大一统的市场环境，出海的市场区域化非常严重；其次，当地的经济、政治文化环境也差别巨大；第三，市场上缺乏对出海APP友好的、中立的基础设施平台。这也给专门为出海需求定制的国产营销服务商留下了机会空间。

“出海营销服务商的优势在于国内出海的APP和品牌客户本身的规模就是巨大的，劣势同样在于本土化的服务、服务的全面和稳定性，建立全球的品牌和影响力。不能只服务于国内出海的客户，还要尽快的融入当地的生产和生活当中，才能成为具有全球性服务能力的全球性企业。”

**\- END -**

作者 | 青栀

审核 | 斯基

**| 出海研究**

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